|
|
11月6日，医药股片仔癀在距离上次提高主导产品片仔癀价格4个月后，又一次宣布提价。
业内认为，动物类药材的稀缺性令相关上市公司有了涨价的底气，也被不少投资机构看作是可挖掘的“金矿”。值得关注的是，这些“明星”高利润的背后，也面临着高成本、低产能的困境。
“药中茅台”4年6提价
片仔癀6日宣布，再次调高产品出厂价格，内销价格每粒上调40元，2013年1月1日起出口价格每粒平均上调6美元，本轮上调后的价格分别为每粒内销320元、外销42美元，涨幅分别为14.3%、16.7%。这是公司自2012年7月份以来年内第二次提价，也是自2008年3月份起第6次提价。
业内分析称，“药中茅台”片仔癀的提价底气，源于其成分中含有天然麝香和牛黄等稀缺药材。根据目前国家行政许可的几家企业年使用量和全国核查的库存量，估计现有天然麝香库存将在2015年核销完毕。
相对应的是，市场需求不断攀高。多年来，片仔癀年出口创汇近两千万美元，位居中国中成药单品种出口创汇首位。公司预计到“十二五”期间片仔癀内外销合计达到5.5亿元。
公司方面虽然称“此次产品销售价格调整对公司业绩产生的影响无法预计。”但事实上，公司在2008年3月10日决定出口价每粒上调4美元时就曾表示，预计年利润增长8%左右。而“今后还将根据主要原料状况相应调整产品价格”的说法，也为下一次提价埋下了伏笔。
据记者观察，片仔癀最近4次发布提价公告后，公司股价都应声上涨。截至11月7日收盘，公司股价上涨0.17%，收于103.14元，继续保持医药股价第一的位置。
机构“潜伏”动物中药股
据不完全统计，目前我国含阿胶、麝香、豹骨、羚羊角、穿山甲等动物成分的药品大约有六七百种。A股市场与之相关的上市公司大约有20家，主要包括东阿阿胶、羚锐制药、太安堂、九芝堂、香雪制药、马应龙、嘉应制药、上海辅仁等。
上市公司已披露的三季报显示，不少涉及动物药材的医药股净利润增速超过20%，其中片仔癀更是高达56.25%，吸引了不少机构“潜伏”其中，包括中国工商银行-国投瑞银核心企业股票型证券投资基金、全国社保基金一一零组合等。
另外，在东阿阿胶、九芝堂、马应龙的前十名无限售条件股东中，机构比例超过五成。其中，九芝堂基金占据8个席位，而马应龙则在第三季度新进4只基金。
手握稀缺资源和政策壁垒性的上市公司，无疑是一些投资者眼中的“明星”。记者了解到，此次片仔癀提价，尽管超出多位分析师的预期，但他们都给予了该公司“推荐”或是“增持”的评级。
东兴证券医药行业分析师杨帅认为，历年来片仔癀系列产品在公司总毛利占比在80%以上，片仔癀提价效应将助推主业的确定性高增速。申银万国分析师罗鶄表示，在产品销量增长缓慢的情形下，公司片仔癀的收入主要依赖于产品提价，预计2013年还会进一步上调。
需求倒逼企业往上游 产能瓶颈待突破
“如果算上保健品，涉及动物药材产品的市场规模还在扩大，且不断有新进者试水。”中国中药协会中药信息中心副主任贾海彬表示，分析目前的动物类药材市场，“有价无货”现象越来越凸显。
其背后主要是两个原因:一是随着动物药材行情看涨，这十几年来刺激了主产区的捕杀，导致部分动物类药材枯竭或濒危，部分品种减幅高达80%左右。二是国家对一些稀缺和濒危动物国家实施了禁猎、禁运、禁止经营的多项保护政策。
据悉，野生资源枯竭令不少供货商手中早就没货了，目前市场上流通的都是以往的库存，未来唯一可依靠的是人工养殖，这也是行业大势所趋。
记者采访发现，不少上市公司虽投入巨资构建基地，但远水解不了近渴。“公司2007年已投资建设养麝基地，目前养殖麝约1500头，但对于现有产能贡献很小，难以突破产能瓶颈，且一头麝的养殖成本每年高达2万元。”片仔癀高层在接受记者采访时称。
东阿阿胶内部人士也对记者透露:“公司目前有17个毛驴基地，但驴皮资源每年都在下降，一方面是农村以毛驴代步作为交通工具迅速减少；另一方面，驴肉也不如猪、羊受欢迎，农户养殖积极性很低，完全自给自足需要10年时间。”
贾海彬指出，目前“企业-基地-农户”是比较常见缓解产能压力的一种模式，但光靠企业建设人工养殖基地还无法完全满足市场需求，建议相关部门应该尽快捋顺市场关系，将上游产业链搭建起来，形成合力，推进中药产业的发展。
记者：龚雯
来源：新华网 |
|
发表于 2012/11/10 20:45:16